Cartera Momentum: ¿Cuáles son los sectores más fuertes? (Nota 79)
En el repaso que hice este fin de semana, hay algo que no es del todo correcto (y que voy a corregir de aquí en adelante) y es el haber calculado la rentabilidad de activos muy expuestos al dólar en euros, como, por ejemplo, los sectores globales o los sectores USA.
¿Por qué es un error? Porque si calculamos la rentabilidad en euros, en realidad estamos sumando dos rentabilidades: la rentabilidad propia del sector y la rentabilidad del dólar frente al euro.
Y, claro, si tomamos un periodo en el que el dólar ha subido mucho frente al euro (como es el caso en lo que llevamos de año), la rentabilidad se ve muy influenciada por el efecto divisa. Por eso algunos sectores globales y muchos sectores USA presentan en el cuadro de este fin de semana una situación en el que cotizan por encima de la media móvil de 52 semanas.
Lo que queremos es saber si un determinado sector global o USA, es fuerte o es débil, en su divisa de origen (el dólar), por lo que tenemos que quitarle el efecto divisa o calcular la rentabilidad en dólares en lugar de en euros. De aquí en adelante lo haré de esta forma.
Ahora bien, quitando el efecto dólar, ¿cuáles son los sectores más fuertes en la actualidad?
Hay 3 criterios a tener en cuenta:
¿Está el sector cotizando por encima de su media móvil de 52 semanas?
¿Está creciendo o decreciendo la media móvil?
¿Está el precio por encima del último máximo relevante?
Pues esto es lo que he comprobado para los sectores globales. ¿Por qué hacer este ejercicio con sectores globales y no con los sectores USA o Europa? Porque la mayoría de ETF y fondos sectoriales son ETF y fondos globales y no tanto regionales (aunque también los hay).
A continuación, también os indico los enlaces para ver los gráficos de cada uno de estos sectores (nota: los gráficos están en dólares).