Otro indicador que avisa prudencia
Se suma a otros indicadores que dan la misma señal.
Uno de los indicadores que sigo es el que llamo indicador de consumo. Recuerdo brtevemente en qué consiste.
Existen 2 sectores relacionados con el consumo en el mercado: el consumo cíclico y el consumo básico o defensivo.
El sector de consumo cíclico incluye empresas cuyos productos y servicios tienden a ser más sensibles a los ciclos económicos mientras que el sector de consumo defensivo comprende empresas que ofrecen productos y servicios considerados esenciales, que la gente tiende a comprar incluso en tiempos de recesión económica.
Bueno, pues se puede utilizar la relación entre estos 2 sectores para construir un indicador que nos ayude a valorar la situación del mercado. Tomaré como referencia los siguientes ETFs americanos: el iShares Global Consumer Discretionary (consumo cíclico) y el iShares Global Consumer Staples (consumo defensivo).
La relación entre consumo cíclico y consumo básico es lo que aparece como la línea roja en el gráfico siguiente. Me voy a fijar en la media móvil de 52 semanas de esa relación entre los 2 sectores (línea azul).
Si esa pendiente es positiva (es decir, la media está subiendo) suele ser positivo para la bolsa o, por lo menos, para un posicionamiento agresivo.
Si esa pendiente es negativa (es decir, la media está bajando), esta dituación favorece a un posicionamiento defensivo.
Como vemos en el gráfico adjunto es un indicador que ha dado muy pocas señales en estos últimos 10 años. Pero han sido fiable. No todas las señales negativas deben ser interpretadas como que hay que salir corriendo de la bolsa, pero sí han significado que ha merecido la pena reducir exposición o, por lo menos, pasar de un posicionamente agresivo (growth) a un posicionamiento defensivo (value).
¿Y cuál es la situación actual?
Pues como vemos en el gráfico de arriba estamos en una fase de incertidumbre. Parece que el indicador quiere girarse a la baja, pero aún no lo ha hecho de forma clara.
Como indicaba en el título de esta nota, es otro indicador que invita a la prudencia.
Hola Fernando: Muy interesante la información.
Muchas gracias y saludos