La regla de las 2 divergencias
Una señal de advertencia que acaba de activarse este mismo viernes
Hay una parte en esta newsletter que vale su peso en oro y es la relativa a los indicadores. Pronto haré un repaso a los indicadores que podeís encontrar en esta sección, pero hoy quiero hablar de un nuevo indicador que llamo “la regla de las 2 divergencias” que nos puede dar una pista sobre si hay que seguir reduciendo exposición a renta variable.
Además, es una señal que acaba de activarse con el cierre semanal del S&P 500 este mismo viernes.
¿En qué consiste este indicador de las 2 divergencias?
Tiene que ver con un indicador muy utilizado en análisis técnico que es el RSI.
Sin entar en detalles demasiado técnicos, El RSI (o por sus siglas en inglés Relative Strenght Indicator, es decir Indicador de Fuerza Relativa) es un indicador que permite identificar condiciones de sobrecompra y sobreventa de determinados activos (acciones, sectores, índic es, etc).
Es un indicador que entre 0 y 100 y generalmente se considera que un activo está sobrecomprado cuando el RSI supera el nivel de 70 y está sobrevendido cuando cae por debajo de 30.
Es un indicador que podéis encontrar en cualquier plataforma de gráficos ya que es uno de los más utilizados a nivel de análisis técnico.
Pero en mi caso lo voy a utilizar de una manera distinta.
Me voy a fijar en las divergencias del RSI frente al precio de cotización. La divergencia se produce cuando el precio alcanza un nuevo máximo, pero el indicador no lo consigue y se queda por debajo del máximo anterior. es una señal de advertencia.
Que se produzca 1 divergencia, no es nada extraño, pero que se produzcan 2 no es demasiado frecuente y más aún cuando se producen en máximos históricos y en gráficos semanales. Es una señal de advertencia muy potente.
¿Cuándo se han producido en el pasado estas 2 divergencias?
Nota: en los gráficos siguientes he superpuesto el gráfico de precio semanal (en rojo) y el RSI (en negro) para que se vea mejor las divergencias.
En el máximo de la burbuja puntocom…
Y en el pico de la Gran Crisis Financiera
Ahora bien, para aplicar la regla correctamente es importante que entre la Divergencia 1 y la Divergencia 2 el mercado haya experimentado un recorte apreciable (idealmente de al menos el 5%).
¿Y cuál es la situación actual?
Pues que este mismo viernes el S&P 500 ha hecho un nuevo máximo anual en cierre semanal (ojo, hablo de cierre semanal… en cierre diario, el máximo del S&P se produjo el pasado 16 de julio) y ha completado su segunda divergencia en el RSI.
En las anteriores ocasiones de los años 2000 y 2007 en las que se produjo esa segunda divergencia, fueron momentos clave para reducir exposición al mercado… e, incluso, salirse del mercado.
¿Significa esto que hay que salirse del mercado?
Significa claramente que hay que reducir el riesgo (en esta nota encontraréis opciones para )
Aunque en 2000 y 2007 la señal de la segunda divergencia del RSI prácticamente marcó el fin del mercado alcista, no siempre ha sido así en todas las circunstancias.
Quiero decir con esto que el mercado puede seguir subiendo tras la segunda divergencia, pero es una señal de advertencia que deberíamos tener en cuenta.
Buen indicador, aunque se ha presentado en las 2 grandes ultimas recesiones, estaria bien saber si se ha dado en otras ocasiones en las que no ha habido periodos bajistas…. Es preocupante la cantidad de señales que en el pasado han indicado recesion, como la regla de sahm(tan de moda ahora) o la desinversion de la curva de tipos de intereses tonteando con volver a entorno positivo…
Hola Fernando:
Me parece que se borró algo en: Significa claramente que hay que reducir el riesgo ...........
Saludos y muchas gracias